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香港金融市場，2022年回顧與2023年展望
2022年即將成為歷史，我們又將迎來嶄新的一年。回顧過去這一年，俄烏衝突令全球物價飛漲，美聯儲連續大幅加息引發全球市場大幅波動，全球多國面臨經濟衰退……面對一系列不確定因素，作為國際化程度最高的國際金融中心之一，香港金融市場難免大幅波動。
然而，走出了疫情陰霾社會日益安定的香港，一方面通過積極推動擴大“互聯互通”等舉措，不斷加強與內地的合作並全方位推動人民幣國際化，作為內地與世界的’超級聯繫人’角色日益凸顯；另一方面,積極推動規則創新及金融科技與綠色金融的發展，努力保持在多個金融細分領域的國際領先地位。可謂亂雲飛渡仍從容。
展望2023年，香港金融市場無論是傳統市場的規模擴大，還是製度及產品的創新方面，都非常值得期待。
市場表現
2022：融資額全球第四
2023：整體表現將更好
2022年，全球政治、經濟諸多不確定因素令全球股市大幅波動, 港股也不例外。
在過去的近兩年時間裡，恆生指數跌跌不休， 2022年10月31日跌至14597.31點，創次貸危機以來的新低，較年初開盤下跌近1萬點。隨後，隨著2022年11月以來疫情管控放鬆、地產流動性支持等各類政策放鬆的刺激，港股開啟了一輪底部估值修復的大反彈。
展望2023年，安信國際證券（香港）有限公司跨境投行業務線董事及主管朱江認為，市場普遍預計2023年下半年後美聯儲將停止加息甚至降息，屆時海外流動性的恢復也有望推動港股估值的進一步抬升。與此同時，從近期中央經濟工作會議的指引來看，中國將轉入新的擴張周期。股市、經濟、人民幣匯率均在23年有較大概率走強，港股有望在這樣的大背景下在2023年交出令人滿意的成績單。
IPO
2022：融資額全球第四
2023：整體表現將更好
港交所日前表示，宏觀經濟及地緣政治因素令全球首次公開招股（IPO）市場活動減少，但香港市場較國外其他市場仍展現韌力，上市集資活動於下半年呈現反彈趨勢。截至11月30日，香港交易所共有69只新股上市，集資額達878億元，其中42只新股於下半年上市，數目幾乎是上半年的兩倍。今年共有51只來自新經濟行業的新股，佔期內集資額的72.7%。
根據德勤中國資本市場服務部發布的《中國內地及香港IPO市場2022年回顧與2023年前景展望》報告，香港全年新股數量及融資額創過去10年以來的低位，2022年預計共發行82只新股，融資合計1020億港元。相較2021年（97只新股，融資3314億港元），新股數量下跌15%，融資總額減少69%。不過，港交所IPO融資額憑藉中國中免和天齊鋰業兩隻超大型新股在全球交易所中位列第四。
展望2023年，德勤預計，香港將會有110只新股融資約2,300億港元；並預計更多內地企業將會以H股形式於香港上市，很多企業將成為A+H上市公司。如推出以人民幣計價的股票交易櫃檯、將在香港上市的海外公司納入港股通和FINI的監管改革將有助支持“雙幣雙股”和海外企業及特專科技公司於年內在香港上市，並鞏固香港作為全球最大的離岸人民幣業務中心。
德勤中國華南區主管合夥人歐振興表示：“由於這些嶄新、利好發展在推動與刺激經濟及商務活動需要時間，我們預期香港新股市場明年年初的表現將放緩，但是市場的動力隨後將會增強，因此我們確信香港新股市場於2023年整體表現將會更理想，並會繼續突顯作為內地連接全球或全球聯繫內地的’超級聯繫人’角色。”
朱江建議，香港未來一年應當重點提升市場流動性，包括在交易制度上加強與境內互聯互通以吸引北水，盡快推出專特科技上市新規（18C），在上市製度上更新完善以吸引國內外資本。
衍生品
2022：人民幣期貨日成交升68%
2023：發展成亞洲風險管理中心
香港擁有亞洲首屈一指的衍生品交易市場，在國際金融市場上佔據重要地位。
2022年，香港衍生產品成交量依然維持強勁增長，期貨日均成交及衍生產品市場多項產品刷新了記錄。港交所數據顯示，2022年前十一個月，期貨及期權平均每日成交量較去年同期上升9%，達到逾12.96萬張合約，其中最受歡迎的人民幣貨幣期貨平均每日成交量較去年同期勁升68%，達到近1.85萬張合約。
2022年，香港衍生產品多樣性進一步豐富。8月，MSCI中國A50互聯互通指數衍生權證在港交所上市，進一步鞏固香港作為離岸A股風險管理中心的地位；11月，港交所推出恆生科技指數期貨期權，並對現有恆生科技指數衍生產品進行多項優化。根據香港證監會數據，截至今年9月30日，受該會認可非上市結構性投資產品按年大增60.3%，達234只。
2022年，香港衍生品機制也在不斷拓寬。7月，中國人民銀行、香港證監會、香港金融管理局聯合公告將開展香港與內地利率互換市場互聯互通合作（“互換通”），使得境內外投資者可通過香港與內地基礎設施機構連接，參與兩地利率互換市場。
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